Forex Insediamento Ciclo

Insediamento Periodo cosa è un insediamento Periodo A periodo di liquidazione è il periodo di tempo tra la data di regolamento e la data di transazione che viene assegnato alle parti di una transazione per soddisfare gli obblighi di transazioni. L'acquirente deve effettuare il pagamento entro il periodo di regolamento, mentre il venditore deve consegnare il titolo acquistato entro questo periodo. Per i certificati di deposito e commercial paper. la transazione deve essere effettuato nello stesso giorno per il Ministero del Tesoro degli Stati Uniti. è il giorno successivo (T1). transazioni Forex sono regolate due giorni dopo (T2). SMONTAGGIO periodo di liquidazione La Securities and Exchange Commission (SEC) definisce i periodi di regolamento titoli. Ad esempio, con il periodo di regolamento di tre giorni, un magazzino commerciale che si verificano il Venerdì è costante il Mercoledì, a patto che non si verifichino vacanze in quel periodo. In caso contrario, ci vuole un giorno in più, a causa dei mercati essere chiuso nei fine settimana e nei giorni festivi. è stato istituito il periodo di liquidazione di tre giorni per gli stock quando contanti, assegni e certificati azionari fisici sono stati scambiati attraverso il sistema postale. tempo adeguato era necessaria per i commercianti di acquistare in modo efficiente o vendere le scorte e inviare denaro ai loro conti o certificati azionari agli acquirenti. Anche se il denaro è ora immediatamente trasferito elettronicamente, il periodo di regolamento rimane al suo posto come vantaggio per i commercianti e gli intermediari. Tuttavia, la maggior parte dei broker online richiedono agli operatori di avere abbastanza fondi nel loro account prima di acquistare magazzino. Inoltre, la maggior parte dei certificati azionari fisici non esistono più i titoli sono tipicamente scambiati elettronicamente e sono supportati da estratti conto. I commercianti Insediamento di rischio e gli investitori istituzionali ad affrontare il rischio di regolamento, se una delle parti non esegue la sua parte in una transazione. I commercianti vogliono che i loro titoli pagati e registrati in modo efficiente come un mezzo per ottenere profitti più rapidamente. Gli investitori istituzionali come banche e fondi comuni di investimento vogliono tenere su il loro denaro più a lungo possibile e guadagnare di più l'interesse per aumentare i loro profitti. La Depository Trust e Clearing Corporation (DTCC) protegge entrambe le parti dal rischio di regolamento da avere una società controllata, la National Securities Clearing Corporation (NSCC), chiare commerci, accettare e consegnare banche o intermediari contanti e registrare in digitale i commerci. Il NSCC invia operatori e gli investitori istituzionali automatizzati rapporti che dettagliano la quantità delle azioni, il prezzo e il tipo di sicurezza, confermando che le operazioni sono in fase di risoluzione. La riduzione del periodo di liquidazione La Securities Industry e dei mercati finanziari Association (SIFMA), insieme ad altri individui e gruppi finanziari, sostiene abbreviando il ciclo di regolamento per i titoli azionari statunitensi e obbligazioni societarie e comunali. Invece di avere il periodo di regolamento rimangono come data di negoziazione più tre giorni, SIFMA vorrebbe che fosse data di negoziazione più due giorni a partire dal terzo trimestre del 2017. Riduzione del periodo di liquidazione sarebbe molto probabilmente diminuire il rischio di regolamento, di ridurre la compensazione requisiti patrimoniali, diminuzione di margine e di liquidità richieste e aumentare la facilità d'insediamento worldwide. The Futures commerciale processo più degli Stati Uniti borse futures offrono due modi per emanare un mestiere - il tradizionale processo di piano-trading (chiamato anche aperto clamore) e il commercio elettronico. I passaggi fondamentali sono essenzialmente gli stessi in entrambi i formati: I clienti sostengono gli ordini che vengono eseguiti - riempiti - da altri operatori che prendono posizioni uguali ma opposte, vendendo a prezzi a cui gli altri clienti di acquistare o acquistare a prezzi a cui gli altri clienti vendono. Le differenze sono descritte di seguito. Aprire il commercio clamore è la forma più tradizionale del trading nei Brokers statunitensi prendere ordini (sia offerte di acquisto o di offerte di vendita) per telefono o computer da commercianti (loro clienti). Quegli ordini vengono poi comunicate oralmente ai broker in una fossa di trading. Le fosse sono ottagonali, le zone a più livelli sul piano dello scambio dove i commercianti condurre affari. I commercianti indossano diverse giacche colorate e distintivi che indicano che lavorano per e che tipo di trader che sono (FCM o locale). La sua chiamata grida perché i commercianti gridano e utilizzano vari segnali con le mani per trasmettere informazioni e il prezzo al quale sono disposti a negoziare. Le operazioni sono eseguite (le partite sono fatte), quando i commercianti sono d'accordo su un prezzo e il numero di contratti sia attraverso la comunicazione verbale o semplicemente una sorta di movimento, come un cenno del capo. I commercianti poi girare i loro biglietti di categoria oltre ai loro impiegati che entrano la transazione nel sistema. I clienti vengono informati dei loro commerci e informazioni rilevanti su ogni commercio viene inviato alla stanza di compensazione e di intermediazione. Nel commercio elettronico, i clienti (che sono stati precedentemente approvati dal una società di intermediazione per il commercio elettronico) invia acquistare o vendere gli ordini direttamente dai loro computer a un mercato elettronico offerto dalla relativa Borsa. Non ci sono mediatori coinvolti nel processo. I commercianti vedono le varie offerte e le offerte sui loro computer. Il commercio è eseguito dai commercianti di sollevamento offerte o colpire offerte sui loro schermi di computer. La fossa trading è, in sostanza, la schermata di trading e gli operatori di mercato elettronici sostituiscono i broker in piedi nella fossa. Il commercio elettronico offre molto di una maggiore comprensione dei prezzi, perché i primi cinque offerte e le promozioni in corso sono pubblicati sullo schermo di negoziazione per tutti i partecipanti al mercato di vedere. I computer di gestire tutte le attività di trading - il software individua le partite di offerte e le offerte e, in generale riempie gli ordini secondo un first-in first-out, (FIFO). La diffusione delle informazioni è anche più veloce sui commerci elettronici. Operazioni effettuate sul CME Globex, per esempio, avvengono in millisecondi e sono istantaneamente trasmesse al pubblico. Nel commercio grida, tuttavia, può richiedere da pochi secondi a minuti per eseguire un mestiere. Limite di prezzo Questo è l'importo un prezzo contratti futures può muoversi in un solo giorno. limiti di prezzo sono generalmente fissati in valori assoluti di dollari - il limite potrebbe essere di 5, per esempio. Ciò significherebbe che il prezzo del contratto non potrebbe aumentare o diminuire di oltre il 5 in un solo giorno. Limite Spostare verifica Una mossa limite quando una transazione ha luogo che supererebbe il limite di prezzo. Questo blocca il prezzo al limite di prezzo. Limitare la quantità massima per cui il prezzo di un contratto future può avanzare in un solo giorno di negoziazione. Alcuni mercati stretta di negoziazione di tali contratti quando viene raggiunto il limite fino, altri consentono di trading per riprendere se il prezzo si allontana dal limite giorni. Se c'è un evento importante che colpisce il sentimento dei mercati verso una particolare merce, potrebbero essere necessari diversi giorni di negoziazione prima che il prezzo del contratto riflette pienamente questo cambiamento. Su ogni giorno di negoziazione, il limite di trading verrà raggiunto prima che i mercati di equilibrio prezzo del contratto è soddisfatta. Limite di Down Questo è quando il prezzo diminuisce e viene bloccato al limite prezzo più basso. L'importo massimo per cui il prezzo di un contratto future su materie prime può declinare in un solo giorno di negoziazione. Alcuni mercati stretta di negoziazione dei contratti quando viene raggiunto il limite verso il basso, altri consentono di trading per riprendere se il prezzo si muove lontano dal limite di giorni. Se c'è un evento importante che colpisce il sentimento dei mercati verso una particolare merce, potrebbero essere necessari diversi giorni di negoziazione prima che il prezzo del contratto riflette pienamente questo cambiamento. Su ogni giorno di negoziazione, il limite di trading verrà raggiunto prima che i mercati di equilibrio prezzo del contratto è soddisfatta. Limite Bloccato Si verifica quando il prezzo di negoziazione di un contratto a termine arriva agli scambi predeterminate limite di prezzo. Al limite serratura, commerci sopra o al di sotto del prezzo serratura non vengono eseguiti. Ad esempio, se un contratto future ha un limite di blocco di 5, non appena i mestieri di contratto a 5 non sarebbe più consentito il contratto per il commercio di sopra di questo prezzo se il mercato è in una tendenza rialzista, e il contratto non sarebbe più consentito al commercio di sotto di questo prezzo se il mercato è in una tendenza al ribasso. Il motivo principale di questi limiti è impedire investitori da notevoli perdite che possono verificarsi a seguito della volatilità trovato in mercati a termine. La marcatura di processo Mercato 13 Al l'inizio del commercio, un prezzo è impostato e denaro è depositato nel conto. 13 Alla fine della giornata, il prezzo di liquidazione è determinato dalla stanza di compensazione. L'account viene quindi regolata di conseguenza, sia in modo positivo o negativo, con i fondi sia in fase di elaborazione da o aggiunto al conto sulla base della differenza di prezzo iniziale e il prezzo di liquidazione. 13 Il giorno dopo, il prezzo di regolamento viene utilizzato come prezzo base. 13 Per quanto i prezzi di mercato cambiano attraverso il giorno dopo, un nuovo prezzo di liquidazione sarà determinato alla fine della giornata. Anche in questo caso, l'account verrà regolata dalla differenza nel nuovo prezzo di regolamento e prezzo di notti precedenti in modo appropriato. 13 Se il conto scende al di sotto del margine di mantenimento, l'investitore sarà richiesto di aggiungere ulteriori fondi sul conto per mantenere la posizione aperta o permettere che venga chiuso fuori. Se la posizione è chiusa fuori l'investitore è ancora responsabile del pagamento per le sue perdite. Questo processo continua fino a quando la posizione viene chiusa out. How CLS funziona - un esempio semplificato (estratto da pag 57 di Rassegna trimestrale BRI, settembre 2008) CLS Bank (CLS) è una banca scopo limitato per la risoluzione FX, con sede a New York con il suo principali operazioni a Londra. E 'di proprietà di 69 istituzioni finanziarie che sono giocatori importanti nel mercato FX. Attualmente si deposita mestieri in 17 valute, tre in Nord America (in dollari canadesi, peso messicano e il dollaro USA), due in Africa e Medio Oriente (shekel israeliano e il rand sudafricano), sei in Europa (corona danese, euro, corona norvegese , corona svedese, franco svizzero e sterlina) e sei nella regione Asia-Pacifico (dollaro australiano, dollaro di Hong Kong, yen giapponese, il won coreano, dollaro neozelandese e dollaro di Singapore). Il semplice esempio di sotto, che utilizza lo stesso commercio yenUS dollaro come nella casella precedente, è progettato per mostrare l'essenza del meccanismo CLS nel caso di un singolo commercio. In realtà, CLS deposita un gran numero di transazioni tra più controparti e ha meccanismi di controllo dei rischi complessi per consentirgli di farlo in modo sicuro. CLS elimina rischio principale utilizzando PVP - vieni pagato solo se si paga. Al giorno di regolamento, ciascuna controparte al commercio paga per CLS la moneta sta vendendo - ad esempio utilizzando una banca corrispondente, come con l'esempio nella casella precedente. Tuttavia, a differenza del precedente esempio, CLS paga moneta acquistato solo se la valuta venduta è ricevuto. In effetti, CLS agisce come una terza parte fidata nel processo di risoluzione. (Tuttavia, si noti che CLS non è una controparte centrale - nell'esempio illustrato, il commercio rimane tra le banche A e B.) CLS avrebbero potuto essere progettati in modo che, se una delle controparti fallisce, Cls semplicemente restituisce l'importo principale al sopravvivendo controparte - nell'esempio, potrebbe restituire i dollari a Bank B. Tuttavia, nella pratica CLS ha commesso linee di credito standby con le principali banche in ciascuna delle valute si deposita. In questo caso, la Banca B è stato l'acquisto di yen, in modo da CLS potranno scambiare i dollari USA per yen con il suo fornitore di liquidità yen a Tokyo, e poi dare lo yen a Bank B. In questo modo, CLS non solo rimuove rischio principale, ma riduce anche la liquidità rischio. Tuttavia, le linee di liquidità di riserva non è possibile rimuovere completamente il rischio di liquidità. La ragione di fondo principale di ciò è che le linee di liquidità sono finite, mentre non vi è alcun limite al valore totale dei mestieri che si può tentare di risolvere tramite CLS.